Schon wieder sucht der Leprechaun (Warwick Davis) die Hood heim, wie immer ziemlich bedröhnt und überaus rachedurstig. Als Emily Woodrow (Tangi Miller) und ihre Freunde seinen Schatz entdecken, merken sie schnell, dass sie in ein Wespennest gestochen haben. Mit Hilfe seiner Kostbarkeiten verwandeln sie sich über Nacht von bettelarmen Ghettokids in Millionäre und verpulvern ihren unerwarteten Wohlstand für heiße Schlitten und Haarverlängerungen. Nacheinander stellen sich die Freunde dem Marihuana rauchenden, Messer schwingenden, Autos stehlenden Leprechaun in den Weg, der vor nichts haltmacht, um seinen Schatz zurückzubekommen. Das Böse meldet sich mit einem ganz neuen Rap zurück, und die Kids aus der Hood sollten lieber gut auf sich aufpassen!
Once again, the Leprechaun (Warwick Davis) haunts the Hood, as always quite drunk and extremely thirsty for revenge. When Emily Woodrow (Tangi Miller) and her friends discover his sweetheart, they quickly realize that they have stung a wasp's nest. With the help of his treasures, they transform themselves from destitute ghetto kids into millionaires overnight and squander their unexpected wealth on hot sleds and hair extensions. One by one, the friends stand in the way of the marijuana-smoking, knife-wielding, car-stealing leprechaun, who will stop at nothing to get his treasure back. Evil is back with a whole new rap, and the kids from the hood had better take good care of themselves!